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Pourtant, malgré [link widoczny dla zalogowanych] ces faiblesses, le secteur des fonds spéculatifs garde bien des points forts.
Or, les fonds spéculatifs s'efforcent d' une performance déconnectée de l'évolution globale des marchés. Les investisseurs institutionnels, que les variations de performances saisonnières n'effraient pas, misent en général à long terme.
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M. Gougenheim a démissionné de la direction de l'activité hedge fund du groupe financier pour se à son compte.
De surcro?t, la réglementation [link widoczny dla zalogowanych] sur les hedge funds reste peu contraignante. Ainsi, les banques parviennent facilement à la règle dite de Volker, promulguée en 2010 aux Etats-Unis dans le cadre de la loi financière Dodd-Frank, leur interdisant de posséder des fonds spéculatifs maison.
Certes, les clients particuliers et autres grosses fortunes ont réduit leurs investissements dans les hedge funds. En revanche, les fonds de pension et les caisses de retraite ont largement compensé ces retraits dans le cadre d'une de diversification [link widoczny dla zalogowanych] de leur portefeuille. Le nouveau paysage, en particulier la hausse de l'inflation, couplée à des taux d'intérêt bas, les oblige à des sentiers battus pour réaliser une plus-value.
"Malgré la crise, je vais ma chance maintenant. Il n'y a pas de bon ou de mauvais moment pour se . La situation actuelle suscite [link widoczny dla zalogowanych] des opportunités car les marchés sont volatils", souligne ce vétéran des fonds spéculatifs, ces structures qui investissent l'argent de clients, institutionnels ou particuliers, en leur offrant une [link widoczny dla zalogowanych] véritable alternative à [link widoczny dla zalogowanych] la gestion [link widoczny dla zalogowanych] traditionnelle.
Enfin, le capharnaüm actuel permet aux hedge funds de jouer leur grand atout, la souplesse. Aujourd'hui, dans leurs choix de placement fondés sur la lecture des marchés et sur des systèmes d'informatique sophistiqués, les obligations, le cash, l' résidentiel, les s minières ou la finance n'ont plus la cote.
Par ailleurs, "aujourd'hui, les clients ont la détente facile pour leurs billes mais sont très hésitants à vous leurs avoirs", affirme un gérant londonien. Echaudés par la crise des à risque subprime de 2008-2009, les investisseurs passent désormais au crible les hedge funds et leurs dirigeants, en recourant non seulement à des auditeurs externes mais aussi à des détectives privés. Les clients privilégient des fonds à liquidité hebdomadaire, d'une transparence totale et [link widoczny dla zalogowanych] disposant [link widoczny dla zalogowanych] d'un nombre limité de positions. La stratégie de placement du gérant doit être simple et compréhensible.
UN ATOUT : LA SOUPLESSE
L'engouement du Fran?ais est d'autant plus remarquable que l'activité du secteur en 2011 a été marquée par un environnement difficile, des contre-performances et une baisse du total des actifs confiés par lesdits clients. Si l'année 2011 avait bien commencé avec une hausse significative des actifs sous gestion, la tourmente de la dette souveraine et le spectre de la récession ont eu raison de cette courte embellie dès le [link widoczny dla zalogowanych] début du troisième trimestre.
La conjoncture déprime, les investisseurs coulent des jours moroses, , lui, affiche un optimisme de bon aloi en créant son propre hedge fund (fonds spéculatif).
Tout d'abord, les [link widoczny dla zalogowanych] nouvelles réglementations, européennes comme américaines, [link widoczny dla zalogowanych] ont fortement renchéri les co?ts opérationnels. En outre, ces [link widoczny dla zalogowanych] temps troublés favorisent les "grands" de la profession, voire les enseignes moyennes. Ces derniers résistent mieux au ressac gr?ce à leurs ées d'analystes et de vendeurs, à leur force de frappe financière et à la [link widoczny dla zalogowanych] confiance des investisseurs asiatiques dans les grandes machines. La prime à la taille rappelle la formule chère aux gestionnaires de portefeuilles américains dans les années 1960, "on ne risque pas d'être viré en achetant de l'IBM".
De nos jours, les hedge funds privilégient les sociétés agroalimentaires et agricoles, l'énergie, la grande distribution, l'immobilier commercial et les actifs tangibles comme l'or. Chacun fait son choix selon ses moyens, ses stratégies et son go?t du risque.